电子行业首席联盟培训-AI时代投资逻辑A: 1)发展复盘;复盘A行业发展，AICC大模型、多模态、商业化发展以算力为支撑，同时又推动算力需求持续扩大。2)空间测算。根据测算，203年GT或能带动近千亿美元的服务器端成本。3)上游机遇:各类器件/芯片作为服务器的核心组成R推动上游半导体+AI生态逐渐清晰，其中重点推荐关注A芯片、定制化SocC云端芯片、边端芯片、终端芯片、存储芯片和HBM/Chiplet等领域。4）英伟达产品线。当前英伟达作为A生态王者kaiyun体育全站入口，具有从人工智能计算到网络端到端的技术，从处理器到软件的全堆栈产品。人工智能计算硬件方面，英伟达持续以提升算力为核心，优化其CPU处理器架构，至A100,， 2012年到2020年，处理器性能提升317倍,H10O实时深度学习推理性能较A10Q提升高达30倍。软件方面，英伟达具备GPU调用开发、A加速库和垂直领域应用三层能力，构建起良好的GPO月户生态。网络端到端的技术要依靠内生和外延建立。DGX GH2O0 Al1超级计算机集成了英伟达最先进的加速计算和网络技术，算力达到1Efiop。5)云服务厂商打产:传统云商方面,2023Q1全球云基础设施服务支出增长19%至664亿美元，前三大云厂商AWS、微软Azure和谷歌云共同增长22%，投资扩建进程显著加快。专业云广商方面，CoreWeave获英伟达、微软投资，与传统云服务商相比，专业云厂商CoreWeave深耕cPU加速并且具价格优势，扩张趋势逐渐明确kaiyun。

　　Vision Pro: 1)配置分析;从硬件配置看，Vison Pro为双芯片设计，由M2芯片同时运行wsionOS、执行计算机视觉算法和提供图形，R1芯片则专门用于处理来自摄像头、传感器和麦克风的输入，同时外置12个摄像头、5个传感器和6个麦克风，看好苹果Vision pro对于供应链厂商业绩的拉动，看好消费电子零部件及组装及自动化设备机会。2)拆解和BOM清单。物料成本约1509美元。其中，二片内屏占700美元，为成本最高的零组件，由索尼供应;其次则是组装费130美元，由中国厂商立讯糯密独占;M2处理器120美元，由台积电代工。3)部分用户体验。线D交互&显示惊艳超发布会2D显示。可收集到的国内试用用户普遍认为，VisonPro真机交互体验在交互/显示/3D内容体验方面带来的震撼远超2D宣传片所展示的内容。4)苹果开发者生态构建:Vision Pro生态进行时，Vision Pro作为新一代计算平台，在空间计算和交互领域表现卓越&为开发者提供强大开发工具支持，应用潜力较大。5)发布后的应用开发进展;目前已有许多团队投入到wisonOs的应用研发，从音东创作、游戏、创意制作、医疗及医疗教育、运动、企业应用等方面发挥Vision Pro的创造能力。

　　1)消费电子。智能手机未期，看好A时代来临带来的板块性大级别的投资机会( ChaiGPT等大模型kaiyun官方网站、VR、AR、汽车、智能家居、可穿载设备etc)。安卓厂商需求有望逐步修复，苹果非手机产品线悲观预期已反映，手机产品受益于iPhone 15创新表现相对稳健，看好后续ALCNVision Ppro创新对于消费电子产业销的拉动。2)半导体;产业链自主可控带动 CAPEX持续投资优于全球表现kaiyun.com。封测代工方面关注Al产业创新+周期复苏逻辑。上游设备材料方面关注国产替代逻辑持续强化。设计方面Al SoC作为智能化核心芯片，有望迎来差价齐升黄金期。继续关注存储大周期级别行情,头部厂商美光第三财季业绩修复，江波龙积极并购布局海外及存储封测业务。3)看好面板/LED/PCB/被动元器件进入复苏周期。面板，关注Micro OLED Mini &.MicrOLED等新型技术迭代。LED，随着经济逐步复苏kaiyun.com，商业活动频累开展，我们认为国内显示有望受益G端和B端需求双重驱动。PCBcl价h格有望筑底，pcb公司盈利能力季度环比提升。被动元器件。卞游产业去库存接近尾声，我们预计23年下半年有望好转kaiyun平台。